您的位置首页 >财经 >

「债券」年底资金恐更紧!Fed重启购债为更多宽松政策开了大门

美联储周五(11日)宣布,10中旬将启动每月购债600亿美元计画,以确保隔夜借贷系统中流动性充足。市场认为这显示了一项明确的讯号:一旦市场陷困境,美联储处于准备就绪的状态。

「债券」年底资金恐更紧!Fed重启购债为更多宽松政策开了大门

Nikko Asset Management首席全球策略师John Vail表示,信贷市场通常到年底时流动性较差,今年可能会特别缺乏,年底之前,流动性方面将面临更多挑战。有鉴于此,美联储可能会推出更多措施。

Federated Investors投资长Debbie Cunningham认为,如果有需要,美联储似乎准备好在未来几个月,向市场提供更多的支持措施,例如可能在2020年初推出“常设回购机制”(standing repo facility, SRF)、提高买进债种的年期等,来稳定准备金水平,作为应对货币市场动荡的方式。

“常设回购机制”SRF允许金融机构用手上的美国公债,以固定利率,来交换存放在Fed的准备金,以取得短期的流动性。

分析师认为,建立SRF这样的常设回购机制设施,对流动性来说非常重要,因为如果市场突然遭受到流动性冲击,有更多的金融机构可以利用这项机制,来快速换取美联储充裕的流动性。目前SRF仍在Fed的讨论当中。

「债券」年底资金恐更紧!Fed重启购债为更多宽松政策开了大门

现在市场上主要核准与Fed的交易商,是银行与其他金融机构。由于美国赤字持续扩大,这些交易商近来买了越来越多的债券,进而限缩了向融资市场提供流动性的能力。

Scotiabank首席外汇策略师Shaun Osborne表示,新措施在一定程度上将缓解一些货币市场的资金问题,且每逢月底和季度末看到的资金紧缩风险,也可望有所降低。

不过达拉斯Fed总裁卡普兰(Robert Kaplan) 针对这项购债计画强调,新计划旨在确保准备金充足,不能直接和量化宽松政策画上等号,也不意味将进一步放松货币政策。

AllianceBernstein 高收益基金经理人Will Smith 表示,可以肯定的是,美联储不希望流动性成为问题,尽管这不像美联储买10 年期或30年期债券那样,对市场来的有效,但这确实保持了系统的流动性,并显示出美联储希望信贷市场能保有灵活性。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。