标普500指数重新站上3,000点大关，美股主要指数逼近历史高点，但是近来美股交易量却萎缩至接近十年低，分析师担心万一卖压再起，恐怕会重演去年年底暴跌近20 %的惨况。
MarketWatch报导，10月19日为止的三个月，标普500成分股的每日平均交易量，只有总市值的7%，接近十年新低。作为对照，2010~2013年，标普500指数成分股的每日平均交易量，为总市值的21%。ModernIR总裁Tim Quast说，这些数据令人震惊。潜在风险之一是，万一市场遭逢压力，将缺乏买家，另一风险是流动性不足会酿成资产贱卖。
标普500流动性下滑，还可由ModernIR的另一数据看出，每次交易的平均股数从2015年的248股、减至目前的133股。Quast指出，2018年第四季的情况，突显流动性不足的风险。去年年底标普500拉回，尽管股价跌至具有吸引力的价位，却因为缺乏买盘跌势恶化，重挫近20%。
UBS Global Wealth Management资深交易策略师Jerry Lucas则说，高频交易演算法兴起，逐渐成为「造市者」，也让交易者头痛不已。没有新闻时，演算法交易提供丰沛流动性，一旦有大消息，演算法就消失无踪，等待风波平息。
部分人士反驳，光看股票交易量，无法代表标普500的整体状况，如今相关衍生性商品益发重要，如ETF、期货、选择权等。但是ModernIR的Quast强调，不能看到衍生商品市场稳定就放心，因为衍生商品市场的基础，正是这些日益缺乏流动性的证券。
IMF：债券基金也有流动性问题
不只美股，国际货币基金组织(IMF)警告，债券基金也有流动性问题。
金融时报早先报导，IMF研究1,760家债券基金，了解万一2000年1月以来最剧烈的单月失血潮再次爆发，这些基金能否满足投资人的赎回需求。IMF结论是将近1/6的债券基金资产将面临「流动性短缺」，许多经理人没有足够的现金、流动资产、信贷，能够立刻还钱给投资人。IMF并强调，情况最脆弱的1/5固定收益基金，流动性短缺极为严峻，超过总资产的20%。
IMF表示，高收益债基金(即垃圾债基金)情况更棘手，万一2000年初以来最严重的失血潮重演，将近半数高收债基金资产将出现流动性短缺。万一经理人无法满足赎回需求，可能会贱卖部位筹款，让其他投资人蒙受亏损，极端情况下，会提高金融系统风险。