摘要:175只个股的整体平均涨幅为2.39%，中位数涨幅则为-2.01%，整体表现分化，主要集中于个股行情。8月以来共有146只个股获北向资金加仓，从加仓股数来看，共有52股阶段性加仓数量超过1000万股，南钢股份(3.08 -0.65%,诊股)8月以来加仓超过8000万股，南山铝业(2.12 +0.00%,诊股)加仓达6602万股。
MSCI宣布，11月份半年度指数评估结果将于北京时间11月8日凌晨公布，根据此前安排，此次扩容MSCI新兴指数中的A股大盘股(包含创业板大盘股)纳入因子将从15%提升至20%，同时MSCI将以20%的纳入因子纳入A股中盘股。
扩容或带来年内最后一波月度级别反弹
依照明晟(MSCI)此前的A股纳入及扩容计划，2019年A股MSCI扩容进程分三步执行，前两次分别是5月14日和8月27日，这也是年内最后一轮扩容计划，将在2019年11月底之前生效，国盛证券认为，此次扩容将带动跟踪资金合计约315亿美元，约合2200亿人民币。MSCI中盘股首次纳入，纳入因子一次性提升至20%。大盘股与中盘股获得增量资金规模分别约为189亿美元、126亿美元，分别约合1320亿人民币、880亿人民币。
国金证券(8.58 +0.00%,诊股)预计11月MSCI带来的被动增量资金规模约493亿人民币，高于过去4次，主要由于本次纳入范围扩大至中盘股。11月中盘股按20%比例纳入带来的被动增量资金约212亿人民币，大盘股纳入比例由15%提升至20%带来的增量资金约281亿人民币。从前面四次MSCI纳入A股的当月情况看，纳入行为并不能影响北上的净流入趋势，但是单纯从买入指标看，当月北上买入额这一绝对量指标除了2019年5月这个月份相比上月有所下降外，其余均较上个月份有所提升，另外，当月北上买入额占A股成交金额比例在四次中均较上个月份有所提升。
中信证券(22.26 +0.36%,诊股)认为，扩容将带来约2200亿元增量资金，占全年MSCI引入外资的45%。国内的投资者在外资流入趋势确定且节奏还在加速的背景下，11月大概率继续选择持有甚至加仓。整体增量资金流入节奏预示着月度级别反弹大概率持续至11月底MSCI扩容生效，是年内最后一个做多窗口。
兴业证券(6.51 +0.15%,诊股)认为，此次MSCI纳入A股将带来约400亿人民币的被动增量资金，达到近五次新高。单纯从买入指标看，当月北上买入额这一绝对量指标除了2019年5月这个月份相比上月有所下降外，其余均较上个月份有所提升，另外，当月北上买入额占A股成交金额比例在四次中均较上个月份有所提升。
北向资金中盘股8月以来阶段性买卖动向
根据MSCI 8月指数评审公布的名单， 11月纳入MSCI的中盘股共175只，从行业权重来看，主要集中在医药、电子、计算机、化工、食品饮料。中盘股中权重较大的有长春高新(474.76 -0.22%,诊股)、正邦科技(16.70 +0.18%,诊股)、海大集团(33.88 +0.18%,诊股)、生益科技(23.99 +2.74%,诊股)、古井贡酒(114.15 +3.09%,诊股)等。
8月以来，175只MSCI中盘股，领益智造(10.99 +7.75%,诊股)、兆易创新(165.18 +3.34%,诊股)、中国长城(14.93 -0.99%,诊股)、信维通信(41.88 +1.77%,诊股)、中国软件(71.74 +1.98%,诊股)、长春高新、广电运通(9.04 -2.80%,诊股)、恒立液压(39.78 -1.73%,诊股)、长电科技(19.02 +1.44%,诊股)、招商轮船(5.69 +3.64%,诊股)、生物股份(21.28 +4.42%,诊股)、三花智控(14.50 +1.40%,诊股)涨幅超过30%。领益智造、兆易创新分别以66%和63%的涨幅排名第一位和第二位。
175只个股的整体平均涨幅为2.39%，中位数涨幅则为-2.01%，整体表现分化，主要集中于个股行情。8月以来共有146只个股获北向资金加仓，从加仓股数来看，共有52股阶段性加仓数量超过1000万股，南钢股份(3.08 -0.65%,诊股)8月以来加仓超过8000万股，南山铝业(2.12 +0.00%,诊股)加仓达6602万股。招商轮船、天地科技(3.22 -1.23%,诊股)、兴蓉环境(4.81 -0.21%,诊股)、物产中大(5.75 +1.23%,诊股)、新兴铸管(3.87 -0.51%,诊股)、唐山港(2.57 -0.39%,诊股)、白云机场(18.60 +2.71%,诊股)、新潮能源(2.08 +0.00%,诊股)、索菲亚(17.23 +0.82%,诊股)阶段性加仓数量达到3000万股以上。
在涨幅居前的个股中，信维通信、长春高新、长电科技、生益科技等遭遇北向资金阶段性减仓，信维通信8月以来累计涨幅46%，北向资金持股数量却下降855.60万股。生益科技8月以来仍保持22%的涨幅，北向资金更是大举减仓了3269万股。
部分大涨股遭减持
在跌幅靠前的公司中，三聚环保(5.83 -1.69%,诊股)、泰禾集团(5.82 +0.00%,诊股)、鲁西化工(9.54 +0.21%,诊股)、中华企业(4.60 -0.65%,诊股)、中化国际(5.05 +0.40%,诊股)北向资金则加仓了1000万股以上。
29只个股被北上资金阶段性减仓，中环股份(11.73 +1.03%,诊股)、生益科技、华菱钢铁(4.13 +0.24%,诊股)、海能达(9.06 +0.89%,诊股)、涪陵榨菜(24.18 +4.04%,诊股)、杰瑞股份(30.40 +1.91%,诊股)、卫士通(25.63 -0.77%,诊股)、新大陆(15.59 -0.95%,诊股)阶段性减仓数量超过1000万股。
从持股占流通股本的比例来看，共有65只个股持股占流通股的比例超过1%，其中恒立液压、苏泊尔(80.09 +1.11%,诊股)、安琪酵母(30.45 -0.23%,诊股)、宏发股份(26.46 +6.27%,诊股)、三花智控、水井坊(54.48 +0.74%,诊股)持股占自由流通股比例都超过了20%，白云机场、华新水泥(20.17 +2.07%,诊股)、索菲亚、国药一致(47.34 +2.03%,诊股)持股比例达到15%以上。
对于投资者来说，北向资金持股也并非越集中越好，比如白云机场阶段性加仓达到3294.20万股，占自由流通股比例提升3.25%，北向资金最新持股占到18.63%，该股在业绩报告后一度跌停，一旦个股出现突发利空，机构过度集中的个股短期通常容易遭遇大幅杀跌。
滞涨且加仓的中盘股值得重点关注
从历史来看，北向资金持股比例在超过2%之后个股走势更为稳健，目前北向资金持股比例在2%到6%之间并且获得阶段性加仓的的个股共有59只，剔除市盈率超过60倍的正邦科技、光线传媒(8.83 -1.01%,诊股)、厦门钨业(12.83 -0.23%,诊股)、北方华创(71.16 +0.30%,诊股)、兆易创新、燕京啤酒(6.20 +1.81%,诊股)、华大基因(60.48 +3.63%,诊股)、华海药业(19.09 +1.76%,诊股)等个股，在此基础上进一步剔除领益智造、招商轮船、浪潮信息(28.45 +6.51%,诊股)、丽珠集团(32.00 +1.72%,诊股)、华兰生物(36.50 -0.19%,诊股)、亿纬锂能(36.71 -4.15%,诊股)、亿联网络(72.42 +0.54%,诊股)等8月以来累计涨幅超过20%的个股，共获得44只资金加仓，且相对滞涨的个股，具体情况如下：
联讯证券认为，MSCI扩容在即，MSCI纳入权重较大的板块将获得更大规模的增量资金，银行、非银、食品饮料、医药生物、电子、计算机等板块将优先受益;北上资金抢筹的低估绩优白马板块可重点关注。近期北上资金调仓换股较为明显，资金主要流向以家电为代表的低估绩优白马板块，根据万得对北上资金活跃个股资金流向的统计，近一周格力电器(64.41 +0.99%,诊股)净买入金额达32.54亿，排名第一，美的集团(59.15 +0.44%,诊股)净买入金额为20.75亿，排名第三，北上资金低估绩优白马板块持续增持，有望带动板块持续上涨。