在美国经济成长趋缓的背景下，今年美国美联储(Fed)已三度降息。至于未来何时从宽松转向紧缩，专家研判，就美国经济现状和Fed对升息可能性的表态而言，Fed要暂停降息脚步转为鹰派，不太可能于短期内发生。
《华尔街日报》12月1日报导，Fed主席鲍威尔10月曾表示：「我们需要看到通货膨胀率确实持续大幅上升，才会考虑调高利率。」但从近期的通膨走势来看，至少要等到明年才可能符合Fed的升息标准。
去年Fed四度升息，原因是Fed预计美国经济强劲增长、失业率保持低档，有助于推动通膨率超过2%。另方面，Fed认为基准利率仍有足够的上升空间，足以推升物价走扬。
但由于全球经济增长放缓和贸易不确定性，今年Fed改变货币政策，转向降息之路。自7月以来，Fed三度将联邦基金利率下调1码(25个基点)，目前利率位于1.50%至1.75%区间。
报导指出，多项因素导致美国和全球通膨低迷，包括中国经济放缓、全球人口高龄化、全球化和科技进步。过去中国经济成长率达到12%以上，是目前的两倍，当时中国基础建设需求旺盛，令全球大宗商品价格大涨，2003年至2008年期间，铜和原油价格上涨五倍、铁矿砂价格上涨三倍，而黄豆和玉米价格也翻涨一倍以上。
美国个人消费者支出(PCE)年增率是Fed衡量通膨的重要观察数据，Fed将通膨目标设在2%。过去10年来，美国PCE年增率大多低于2%，今年10月仅年增1.3%，若排除价格剧烈波动的食品和能源，10月核心PCE仅年增1.59%。
正大联合会计师事务所首席经济学家Diane Swonk称，降息的门槛仍大大低于升息的门槛。她指出，核心PCE达到2.25%需维持大概6个月左右，Fed才能考虑升息。
美国商务部公布，美国第三季实质国内生产毛额(GDP)年化季增率(经季节调整)修正值为2.1%，较10月30日公布的初估值1.9%上修0.2个百分点，并优于第二季的2.0%，但较第一季的3.1%有所放缓。
CNBC日前报导，高盛分析师认为，Fed今年实施宽松货币政策的效果会在2020年显现，美国经济将出现强劲增长，原因是美国对中加征的关税已达高峰，中美贸易战对美国国内生产毛额(GDP)的拖累正在减轻，但前提是，美国对中征收的进口关税须在2020年保持持平。