新冠肺炎撼动全球市场，投资人忧虑疫情冲击下，企业将掀违约潮，欧洲信贷市场的压力指标，冲上四年新高。
金融时报7日报导，「iTraxx Crossover指数」衡量欧洲低信贷评等公司的违约风险，该指数三天来暴涨100个基点，上周五(6日)升破380个基点，创2016年夏天以来新高。此一指数飙高，代表债券持有人需要付出更高代价才能避险，以免高风险的欧企违约。不只欧洲，美国衡量倒债风险的类似指标，6日也直线上冲。
疫情点燃破天荒的债市涨势，投资人疯抢美国公债等安全资产，狂热程度创2008年全球金融海啸以来之最。6日美国10年期公债殖利率跌至0.7%，远低于今年开年时的1.9%。殖利率狂摔、借贷成本大减，但是iTraxx Crossover指数仍暴冲，代表好处无法雨露均沾。法巴银行的欧洲债市共同主管Mark Lynagh说，市场情况把所有公司都吓到动弹不得。
iTraxx Crossover指数透过75笔信用违约交换(CDS)合约，追踪垃圾等级欧企的信用品质 。由于市场动荡时，要交易特定公司的CDS不容易，投资人常会购买iTraxx Crossover指数，替整体低信贷企业的违约风险避险。一旦该指数飙高，代表交易者认为边际借款人的信贷状况吃紧，赶紧避险。一名高收益债券经理人估计，信贷市场的混乱加剧，违约恐惧升温，未来几周iTraxx Crossover指数可能会冲上550个基点。
美4兆美元企业债将到期延展失利恐伤经济
MarketWatch去年报导，利率低档徘徊，过去十年美国公司抓住机会、爆量发债。Oxford Economics警告，未来五年有4兆美元的巨额企业债即将到期，美企将面临本周期的第一个重大再融资考验。
Oxford Economics资深经济学家Lydia Boussour 2019年10月31日报告称，美企获利下滑、杠杆提高，体质孱弱业者的偿债难度提高。要是经济成长进一步放缓、借贷商的放贷条件不再宽松，无法延展到期企业债的冲击，可能扩散至就业等其他经济层面。
Boussour表示，企业债本身不太可能触发衰退，但是下一次经济低潮可能会动摇企业债市，让金融状况更为紧缩，加深对投资和就业的伤害。未来几年，再融资需求触顶时，美企需要能够继续以低利率取得充沛信贷；特别是有2.5兆美元的投资等级债，评等为BBB，和垃圾债只有一步之遥。
Boussour强调，任何的金融压力都可能让再融资变得棘手，尤其是2022年起，低评等的债务将大批到期。不只Oxford Economics，信评机构穆迪也表示，本周期的垃圾债违约，可能会轻易超越上一个周期。