疫情趋缓、疫苗研发传出佳音带动投资人冒险意愿，再加上各国央行祭出低利率政策、大举印钞，资金开始四处寻找殖利率，促使南非币近来反弹。
美元兑南非币20日尾盘重贬2.17%至17.9369；盘中最低贬至17.8827、创4月9日以来盘中新低。
路透社报导，Peregrine Treasury Solutions执行董事Bianca Botes发表研究报告指出，欧美持续刺激经济、借以渡过疫情冲击，让市场相对感到放松。
南非央行（SARB）即将在本周四（5月21日）举行货币政策会议。路透社调查显示，经济学家预测，SARB会将指标利率调降两码至3.75%，甚至可能调降四码。自3月以来，SARB已将利率调降了225个基点。
不过，市场不认为SARB会采行其他大国央行的量化宽松货币政策（QE），直接印钞弥补国家赤字。SARB担忧，印钞会导致通膨增温、南非币走贬，5月已重申反对QE。南非财政次长David Masondo先前曾呼吁央行暂时性地印钞来资助当局对抗疫情。
《非洲报告》20日报导，Alexander Forbes首席经济学家Isaah Mhlanga预测，南非币在相对于美元贬值将近30%后，有望出现些许反弹。
他说，由于穆迪将南非主权信评调降至垃圾等级，迫使旗下组合只能涵盖投资等级商品的外资抛售南非债券，这波抛售潮在4月底出现。然而，南非公债价格走低、殖利率也随之大增，且坏消息也被反映得差不多了。
Mhlanga认为，全球央行为了刺激经济，纷纷大举购债印钞，这些央行创造出来的资金，将会四处寻找更佳报酬。「南非是债券依旧可以取得5%以上实质殖利率的地方。从这个观点来看，10年期公债对外国人来说，还是很有吸引力。」
Mhlanga相信，等到人们对这场疫情有了更进一步的了解后，大批外资有机会涌进南非，进而带动南非币在未来几个月走升。