微软(MSFT-US) 周三 (23日) 美股盘后公布2020财年第一季(9/30止) 财报，虽然优于预期，但微软盘后股价变动不大。
Q1财报关键数据
EPS：1.38 美元，不含特定项目vs. 1.25 美元 (Refinitiv调查的共识预期)
营收：年增14%至330.6亿美元 vs.322.3亿美元 (Refinitiv调查的共识预期)
各部门表现
智慧云端业务部门(Intelligent Cloud)
该部门含Azure 公共云、Windows Server、SQL Server、Visual Studio、GitHub 和咨询服务)
营收：年增27%至108.5亿美元 (FactSet估计为104.2亿美元 )
Azure 公共云业务营收成长59%，较前一季64% 成长年率下降。微软没有披露Azure 营收数额。
Evercore 分析师先前预期Azure 第一财季营收成长64%，当时他给予微软等同买进的股价评级。
因为Azure 一直在成长，其成长速度也一直在下降，一如对手亚马逊的AWS，规模变更大后，成长速度就会放慢。
更多个人运算部门(More Personal Computing)
该部门包含Windows、Surface、Xbox 和搜寻。
营收：年增4%至111.3亿美元 vs. 109.0亿美元 (FactSet共识预期)。
来自设备制造商的商用Windows 营收上升19%、搜寻广告成长 11%、Windows OEM 营收上升9%。
微软将于2020 年1 月停止支援Win 7。Gartner 和IDC 本月稍早提到该季PC 出货量上升时均指向Win 10 升级周期。
第一财季的主要业务部门是“更多个人运算部门”，这也是微软传统核心部门，符合分析师预期。前一季微软的“智慧云端业务部门”3 年来首次超越其他部门。
商用Windows 产品和云端服务的营收大增26%，远高于去年同期12% 的成长率，微软归功Microsoft 365 取得更多协议。(Microsoft 365 捆装了Win 10、Office 365 生产力服务和移动性和安全性工具)
生产力和商业流程部(Productivity and Business Processes)
该部门含Office、LinkedIn 和Dynamics 等业务。
营收：110.8亿美元 (FactSet共识预期为108.8亿美元 )
Office 365 商用用户成长年率下降至21%，系因其每月活跃用户已超过2 亿人。微软Office 365 消费者订阅人数增加9.5% 至3560 万人。
第一财季其他动态
微软表示，LinkedIn 第一财季将移至Azure，并宣布收购云端移转公司Movere、数据安全公司BlueTalon 和零售广告公司PromoteIQ。
第二季财测
营收：351.5亿美元至359.5亿美元
vs. 360.2亿美元 (Refinitiv调查的分析师共识预期)
分部门Q2 营收预期表现
智慧云端业务部门--113亿至115亿美元
更多个人运算部门--112.5亿至114.5亿美元
生产力和商业流程部门--126亿至130亿美元
华尔街看法
本月初，Jefferies 分析师Brent Thill 将微软股票自等于“卖出”的评级调升至“买进”，赞扬微软大型多元化的业务，“我们在可预见的未来清楚看到微软两位数的成长率。”他认为Azure、Office 业务和LinkedIn 为微软的成长机会。