全球经济放缓、央行货币政策转为宽松，投资人寻找安全之处停泊资金，黄金ETF大受欢迎，今年第三季为止，此类ETF持有的实体黄金破空前高。
金融时报、路透社报导，世界黄金协会(WGC)数据显示，和去年同期相比，今年第三季散户和机构投资人的黄金需求成长110%、至408.6吨。其中2/3(258吨)来自黄金ETF买气，剩余1/3(150吨)是投资人直接购买金条和金币。
WGC表示，9月份黄金ETF持有的实体黄金破历史新高、达2,855吨、总值为1,360亿美元。第三季美国挂牌的黄金ETF特别受欢迎，全球最大黄金ETF「SPDR Gold Trust」，今年1~9月吸金65亿美元。贝莱德的黄金ETF「iShares Gold Trust」同一时期也流入29亿美元。
黄金是2019年表现最佳的原物料之一，一度大涨近18%、冲破每盎司1,500美元、站上六年高。黄金强弹，一些分析师预测，未来两年内，金价有望升至每盎司2,000美元，打破2011年创下的名目新高。
黄金表现佳，原因之一是负利率债券盛行，此类债券若持有到期将出现亏损。另外全球央行降息，也拉高金价。WGC主管Alistair Hewitt说，今年最大变化是FED，去年大家都以为今年FED会升息(结果并非如此)。而且今年降息的央行，创2009年以来之最。
国际央行也大举买金，今年前三季央行的黄金需求达547.5吨，年增12%。Hewitt估计，今年全年央行购金量估计在600~700吨之间，可望连两年改写新高。2018年央行采购了651.5吨黄金，为逾50年高。