《金属导报》10月4日报导，Fastmarkets商品分析师Andy Farida报告表示，伦敦金属交易所（LME）镍库存的持续下滑，加上最大镍矿生产与出口国印尼明年起将实施镍矿石的出口禁令，已经非常清楚地揭示了镍价的多头趋势，该行预计2020年LME平均镍价将上涨至每吨16,375美元，此较今年以来平均的每吨13,603美元将还有20%的涨幅。
LME 镍库存4日降至2012年以来新低的13.3万吨，镍价今年以来则是大涨68%，可望创下2006年以来的最大年度涨幅，在普遍因为中美贸易战而受累的基本金属当中一支独秀。澳洲工业部的季报则是预估2020年平均镍价将年增14.3%至每吨15,795美元，2021年平均镍价估年增4.5%至每吨16,501美元，主要是受到中国需求的带动。
澳洲工业部报告表示，作为全球第6大的镍矿生产国，澳洲镍矿产量占全球10%，每年生产超过20万吨的镍。2018年全球主要的镍消费国当中，以中国119.7万吨的消费量居冠，欧盟、日本以及美国的镍消费量则分别为32.2万吨、18.3万吨与15.1万吨。全球有68%的镍用于生产不锈钢，另有16%用于生产合金。
报告表示，虽然全球的经济前景出现一些恶化，但今年上半年全球精炼镍的消费量仍年增4.6%，主要是受到中国上半年的镍消费量年增9.4%的带动，因国内的不锈钢需求持续增长。全球镍消费量预估年均增长3.3%，将从2018年的230万吨增加至2021年的260万吨。
中国海关的数据显示，2019年8月，中国镍矿石与精矿的进口量为572万吨，创下去年9月以来的新高；较前月增加5.5%，较去年同期则是减少7.5%。其中，自印尼进口的镍矿石月减8.4%至161万吨，但较去年同期的127万吨则是增长26.5%；自菲律宾进口的镍矿石为399万吨，较前月增加13.2%，较去年同期减少16.8%。
Wood Mackenzie 镍分析师Linda Zhang表示，由于印尼明年起将禁止镍矿石的出口，中国正在尽可能多的进口印尼镍矿石；虽然菲律宾明年镍矿石预期将会增长，但该国的镍矿石品质仍无法赶上印尼，多数分析师也认为菲律宾很难填补印尼镍矿石出口禁令实施后所留下的供应缺口。