近期投资人对经济前景更加乐观，引发美国公债涌现抛售潮、殖利率急剧上升。在此情况下，固定收益投资人纷纷涌向风险较高的资产，包括垃圾债、股票连接债，甚至飚升的股市，在这类资产中寻求庇护。
《华尔街日报》报导，美国10年期公债长期被视为「无风险」资产，而股市和非投资等级债券，被视为相对高风险的投资标的。但随着美国公债殖利率陡升，促使资金流向风险资产，凸显利率接近于零时，投资人对金融市场波动的敏感度甚高。
富兰克林坦伯顿基金集团稳定月收益基金经理人波克直言：「如今，固定收益市场和固定收益证券的吸引力越来越小。」
今年1月，波克将债券配置比重从去年同期的50%削减至30%，其中约三分之二是垃圾债。
2020年，美国公债殖利率一路下滑，原因是COVID-19疫情引起恐慌性购买，以及联准会（Fed）大举降息，大笔资金涌入债市避险，使美国10年期公债殖利率创下历史新低。
投资研究公司晨星的数据显示，2020年报酬率最高的3档债券共同基金，全数以美国公债为主要投资标的，包含价差和配息的全年报酬率约达25%。但现在，该3档基金的报酬率排名已跌至倒数，2021年亏损高达15%。
纽约债市5日尾盘时，10年期公债殖利率上升0.4个基点至1.551%，盘中一度飚升至1.62%。过去一周以来，10年期公债殖利率累计攀升9.2个基点，连续第五周上涨。
美国公债殖利率急剧上升，部份投资人猜测，Fed可能调整政策路线，例如采取殖利率曲线控制（YCC），以压低殖利率，但目前为止，Fed尚未表态有意改变现行货币政策。
3月5日，iShares 20年期以上美国公债ETF（TLT.US）上涨0.19%、收138.91美元，今年以来累计重挫11.93%。