美中签署了第一阶段贸易协定，中国承诺今明两年要增购320亿美元的美国农产品。先前中国拒买美国黄豆，改向巴西采购，让巴西成了贸易战的受惠国。如今情势逆转，外界忧虑巴西出口恐怕会减少100亿美元，过剩库存可能提高四倍。
金融时报、路透社报导，中国若要兑现贸易协定承诺，需要大买美国农产品，市场忧虑巴西出口将受重创。MD Commodities合伙人Pedro Dejnek说，要是美中初步协议的采购量成真，会冲击巴西出口。2020年下半，巴西将遭逢重大难题。巴西会成为抢椅子游戏中，最后站着的输家，今年底的剩余黄豆可能超过1,000万公吨。
Oxford Economics首席拉丁美洲经济学家Marcos Casarin看法类似。他说，2019年巴西对中国出口大增100亿美元，增购商品应该多为农产品。假设中国减买巴西商品100亿美元，这或许是最糟情况。此种状况下，巴西对外总出口将减少4%。
一般认为巴西黄豆最受影响。美国外销至中国的农产品，以黄豆为大宗。2017年美国出口至中国的农产品中，黄豆占了51%。由于黄豆比重极高，这表示只有黄豆，才能让中国达成贸易协定的增购目标。这么一来，北京势必得减少采买巴西黄豆。
2018年美中贸易战开打，中国大买巴西黄豆，总值达272亿美元，创巴西黄豆出口至中国的年度新高。该年度美国出口至中国的黄豆只有31亿美元。黄豆是养猪的饲料，2019年中国非洲猪瘟的疫情日益严重，巴西出口至中国的黄豆，总额降至205亿美元。美国数据尚未公布，可能不到80亿美元。
巴西股市未受影响，17日巴西Bovespa指数大涨1.52%收118,478.30点，逼近1月2日历史收盘高的118,573.10点。