根据FOMC 9月17日至18日的会议记录，大多数委员认为，由于经济前景、风险管理和通膨目标的多重考虑，需要将利率下调25个基点。
经济基本面稳健外部风险仍高
多数委员认为，整体基本面仍稳健，劳动力市场和整体经济的仍维持强劲，GDP以适度的速度增长。但对于企业投资、工厂商产和出口的部分，疲软态势已经有了更明显的情况，担心全球贸易紧张、地缘政治问题和全球经济走软将带来的风险。
经济预测变化不大，部分委员认为，目前的不确定性不会使经济扩张脱轨。
政策看法分歧大增加货币工具为主轴
但在未来的货币政策上，仍存在分歧。部分委员认为，应该维持利率不变，建议进一步明确阐明，联准会何时将结束因贸易不确定性而调整的利率政策。
同时，部分委员也担忧，市场要求放松货币政策的期待可能过头了，超出合理的预期，需要使市场预期与政策方向维持相同步调。
而多位委员表示，支持9月降息的必要性，不过降息可能是过多的保险，部分委员担忧，有效利率下限(effective lower bound) (ELB)恐让政策在未来遭遇更大冲击时，应变的空间受到限制。
分析师Linda Duessel 认为，Fed所谈的应是指“零利率”，或者甚至更低。若利率政策已达有效利率下限，Fed控制利率之能力将受到更多挑战，更加难以实现通膨与就业稳定的长期目标。
委员们讨论了减少利率达到有效利率下限风险的几种方法，包括比过去更早，更积极地使用前瞻性指导。此外，数位委员也建议，考虑将“常设回购机制”(standing repo facility, SRF) 作为货币政策实施框架的一部分，并可能恢复资产负债表的扩张趋势，来稳定准备金水平，作为应对货币市场动荡的方式。
赞成降息两码的委员布拉德（James Bullard）认为，近几个月来，统计模型显示，出现经济中期衰退可能性显著增加，联准会应该给出更明确的前瞻性指引。
Fed 态度偏向温和市场降息预期几无变化
多伦多OANDA 资深外汇分析师Alfonso Esparza认为：“Fed委员几乎都认同美国经济仍持续增长，对政策态度可说非常中立，仍然可以明显看到鹰派与鸽派之间的鸿沟”。
9月会议记录公布后，市场对10月降息的预期没有太大改变，根据最新FedWatch显示，预期降息一码至1.5%~1.75% 的机率为83.9%，与前日的83.4% 相去不大。下一次会议将在2019年10月29日至30日举行。