在中国人民银行元旦宣布降准的激励下，新兴市场周四(1月2日)冲高、已较2018年10月低点上涨超过20%，进入牛市领域。
iShares MSCI 新兴市场ETF (iShares MSCI Emerging Markets ETF，代号为EEM.US)2日终场跳涨2.01%、收45.77美元，创2018年6月12日以来收盘新高。与2018年10月29日的前波收盘低点(37.77美元)相较，EEM至今已上扬21.18%。
2019年EEM涨幅只有15.57%，逊于标准普尔500指数的28.88%。不过，2019年第4季EEM的涨幅来到10.45%、击败标普500的8.53%。
对部分分析师来说，人行降准其实反映中国及新兴市场今(2020)年将面临挑战，这些国家的经济成长率可能比预期还疲弱。
英国金融时报2日报导，Capital Economics发表研究报告指出，中国经济较为疲弱，以及第一阶段贸易协议并非中美贸易战的最终章，意味着过去十年多数时候报酬优于拉丁美洲、欧非中东(EMEA)的陆股、台股及韩股，今年表现可能较逊。该机构认为，石油、铜等关键原物料价格反弹，应该会让以原物料为主的拉丁美洲、欧非中东股市增添较多动能。
美元指数走贬、联准会(Fed)2020年升息机率不高，是促使新兴市场近月跳高的主因。MoneyDJ iQuote 报价显示，追踪美元兑6种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数(US Dollar Index，简称DXY)2日终场上涨0.28%、收96.79点；12月31日盘中低点跌至96.35点、创2019年7月1日以来盘中新低。
CNBC曾于2019年11月1日报导，花旗亚太地区交易策略集团主管Mohammed Apabhai指出，Fed透过购买债券来扩表，将导致美元指数走贬、最低可能下探85点。技术分析师Daryl Guppy 2018年曾说过，85点对美元指数而言是「历史性的重要支撑水位」。
Apabhai并预测，倘若美元指数下跌至85点，欧元可能会升值到1.21兑换一美元，这对新兴市场非常有利。
Fed最近才刚宣布，年底的干预规模将扩大一倍，注资规模逼近5,000亿美元。