负利率和央行购债，让债券基金为了寻求收益，必须改买品质较低的资产，在市况恶化时不易脱手。国际货币基金组织(IMF)警告，万一爆发赎回潮，资产规模总计达1.7兆的债券基金，无法迅速返还资金给投资人，可能会重创全球金融体系。
金融时报报导，IMF研究1,760家债券基金，了解万一2000年1月以来最剧烈的单月失血潮再次爆发，这些基金能否满足投资人的赎回需求。IMF结论是将近1/6的债券基金资产将面临「流动性短缺」，许多经理人没有足够的现金、流动资产、信贷，能够立刻还钱给投资人。IMF并强调，情况最脆弱的1/5固定收益基金，流动性短缺极为严峻，超过总资产的20%。
IMF表示，高收益债基金(即垃圾债基金)情况更棘手，万一2000年初以来最严重的失血潮重演，将近半数高收债基金资产将出现流动性短缺。万一经理人无法满足赎回需求，可能会抛售部位筹款，让其他投资人蒙受亏损，极端情况下，会提高金融系统风险。
债券基金为何遭逢此种惨况？许多债券基金经理人为了提高报酬，减持收益过低或没有收益的现金和其他流动资产。他们追寻殖利率，转抱品质较低的资产，在市况转坏时难以脱手。Amundi集团投资长Pascal Blanqué批评，央行大举购债，是酿成债市流动性问题的祸首之一。央行持有的资产比重越高，投资人能买得债券越少，挤压部分市场的流动性。
ESMA：若陷震惊情境、欧4成垃圾债基金有流动性风险
先前欧洲监管单位也对高收债基金提出警告。金融时报、路透社9月初报导，欧洲证券监管单位研究发现，如果市场发生重大事件，多达40%的欧洲高收益债券基金没有足够的流动性资产，能立刻满足投资人的赎回需求。
欧洲证券暨市场管理局(ESMA)对6,000档债券基金进行模拟测试，了解万一发生类似2008年雷曼兄弟垮台的严重冲击事件时，这些基金的应付能力。ESMA警告，多达40%的高收债基金恐怕流动性不足。此种情况下，这些基金光靠持有的流动资产，不足以满足「震惊情境」假设的的赎回需求，必须依赖较不具流动性的资产。