美股走出8月震荡阴霾、投资人在9月稍稍喘了口气，标准普尔500指数又再度逼近历史收盘高。不过，高盛警告10月波动向来偏高，从历史来看，科技、健康照护类股是这段时间内震荡最严重的族群。
CNBC、Market Realist报导，高盛证券衍生性商品策略师John Marshall 20日发表研究报告指出，根据该证券统计，自1928年以来，美股10月波动平均比其他月份高出25%。过去30年来美股各大指数及类股此时震荡虽大，但科技、健康照护类股振幅最高。
Marshall认为，10月是许多投资人及公司行号年底前调整绩效的关键时期，此时股市波动偏高并非巧合。
报价显示，芝加哥选择权交易所(CBOE)用来衡量市场恐慌气氛的波动率指数(VIX)受到中美贸易关系似有缓和、美国公债殖利率从历史低点附近反弹的影响，9月出现拉回走势，月初迄今已重挫19.28%，远逊于8月的17.74%涨幅。(见下图)
相较之下，标准普尔500指数、NASDAQ 100指数9月迄今分别上扬2.2%、1.7%，8月则分别下滑1.8%、2%。
不过，Marshall直指，超级财报周又将到来，企业高层届时会提供来年财测，股市可能会再度变得混乱，冲击投资人信心。
VIX暗示股市太自满
冈拉克警告，数项早期迹象暗示，当前的多头行情即将开始瓦解，这当中包括消费者信心的变化，以及股债市波动率指标日益分歧等危险讯号。
MarketWatch报导，冈拉克9月18日在接受CNBC专访时指出，美股的恐慌指数「VIX」在15点附近低档徘徊、显示股市投资人可能太过自满，另一方面债市虽已止稳、美银美林用来衡量美债波动程度的「MOVE」指数却居高不下，暗示人们相信债市仍将震荡不安。
冈拉克直言，股债波动率指标走势分歧，暗示被视为「聪明钱」的债市投资人相信，动荡会持续席卷金融市场。
总经分析部落格Acemaxx-Analytics 9月18日也透过Twitter指出，MOVE及VIX的差距已经创下2017年以来的新高纪录。